来源：Wind

香港万得通讯社报道，“木头姐”凯茜·伍德(Cathie Wood)的旗舰型交易所交易基金(ETF)今年已经上涨了50%以上，投资者正利用这一机会出逃。

在过去的12个月里，投资者从ARK投资管理公司的旗舰创新基金(ARKK)中净赚了7.17亿美元。对于一只自2014年成立以来一直吸引投资者现金的基金来说，这标志着一个显著的转变。该基金曾是规模最大的积极管理ETF，管理着近300亿美元的资产，但如今已缩水至约90亿美元，主要原因是投资损失。事实上，自去年10月以来，“木头姐”旗舰基金ARKK经历了资金外流。

伍德的ARKK在疫情爆发后不久就成为投资者的宠儿，在尚未实现盈利的“颠覆性”科技公司上取得了巨大成功。它吸收了大量投资者的资金，在2021年第一季度，其股价达到顶峰，流入了65亿美元。

之后，美联储以几十年来最快的加息行动碾压了不盈利的成长型公司估值，这些公司往往在利率较低的时候吸引投资者。2022年，ARKK的股价暴跌67%，但其投资者大多持有或买入。现在，分析人士说，他们预计其中一些投资者将永远退出。

伍德说，与该基金的资产相比，资金流出的规模很小。她表示：“自2011年2月以来，我们对自己的资产留存率感到惊讶。这在资产中所占的比例非常小，这表明，更有可能是人们在获利了结，而不是那些在长期下跌期间一直留在该基金的人大批离开。”

尽管最近有所反弹，但ARKK股价仍比历史高点低约70%。ARKK的前五大持股分别是$特斯拉(TSLA.US)$、$Coinbase(COIN.US)$、$Roku Inc(ROKU.US)$、$Zoom视频通讯(ZM.US)$和$Block(SQ.US)$，去年只有特斯拉和Zoom实现了盈利。特斯拉在该基金中占据11%的权重，帮助推动了该基金今年的上涨。这家电动汽车制造商的股价在2023年上涨了一倍多，但与ARKK一样，与此前的高点比仍大幅下跌。

科技股今年强势反弹，不过表现最好的大多是能产生大量现金的成熟、盈利的公司，比如微软(Microsoft)和亚马逊(Amazon)。与两年前不同的是，投资者对那些预计要到未来几年才能实现盈利的公司似乎没有太多兴趣和耐心，更高的利率意味着等待盈利的机会成本要高得多。

CFRA Research ETF数据和分析主管阿尼克特•乌拉尔(Aniket Ullal)表示：“与ARK基金表现非常好的时候相比，市场人气肯定有所改变。ETF持有的很多股票在未来很长一段时间内都不会有大量现金流，而在利率预计将在更长时间内走高的情况下，这是一个更具挑战性的环境。”

投资者表示，在该基金大幅下挫后，ARK品牌失去了光彩。在错过了英伟达股价的大幅上涨之后，该公司再次受到打击。英伟达是一家图形芯片制造商，在人工智能交易热潮中处于核心地位。今年1月，ARKK出售了所持的最后一批英伟达股票，这部分股票长期以来一直是其最大的持股之一。英伟达今年是标准普尔500指数中表现最好的公司，涨幅超过211%。

在ARKK出现资金外流之际，ETF投资者似乎急于将资金投入其他基金。道富银行(State Street)数据显示，6月是去年10月以来股票ETF资金流入最好的一个月，而主动型基金当月吸引了100亿美元的资金流入，过去12个月吸引了逾1000亿美元的资金流入。

道富交易所交易基金(ETF)美国研究主管马修•巴托里尼(Matthew Bartolini)在一份研究报告中表示，投资者表现出“孩童般的热情”，“全身心地投入到市场的反弹中”。

尽管费用收入远低于2021年的峰值，但ARKK今年已经产生了超过2000万美元的费用。ARKK持股的许多科技股今年反弹，让很多人感到意外，凸显了试图预测业绩的风险。

Envestnet联席首席投资官达纳•德奥里亚(Dana D 'Auria)表示：“如果只看利率，你不会预料到今年经济增长会出现如此强劲的反弹。”“这是一个典型的窗口，说明为什么市场预测不起作用。谁能想到人工智能会蓬勃发展，并让投资者产生如此巨大的兴趣？”

编辑/Somer