在去年经历了自2008年金融危机以来最惨淡的一年之后，美股上半年走势堪称梦幻，纳指创40年最佳上半年表现。

进入7月份，下半年的投资正式拉开帷幕，股市还能否继续高歌猛进？

根据Carson Group的分析，在过去10年间，7月份实际上是美国股市表现最佳的月份，2012年至2022年期间，标普500指数7月份的平均表现是上涨3.3%。这较1950年以来7月份上涨1.3%的平均表现有所改善，去年7月就是一个明显的例子。

展望7月，美股市场将面临这四大考验，投资者需要密切关注。

一、7月7日：6月非农数据

美国劳工部将于7月7日（星期五）北京时间20:30公布6月份非农就业报告，此份报告可能是决定美联储下次利率决议的关键因素。

美联储6月暂停加息，但暗示可能连续两次加息，让投资者格外关注7月会议登场前的数据，若劳动力市场趋缓幅度超过市场预期，可能动摇市场的加息预期。

目前，经济学家预测6月非农就业人数将从33.9万人腰斩至20万人，势创2020年底以来的最小增长纪录，但劳动力市场整体上依然较为强劲。

同时，预计失业率持平3.7%，而平均时薪降至4.2%，有望创下两年来最小的同比增幅纪录。

此外，展望日内，今晚凌晨2:00发布的美联储会议纪要也是投资者关注的重中之重，市场预计这份会议纪要将会澄清6月暂停加息的理由。与此同时，美联储预测中值显示今年还会有两次加息，超出市场预期。这一令人困惑的结果促使投资者在这份即将公布的会议纪要中寻求答案。

二、7月12日：6月CPI数据

美国6月消费者价格指数(CPI)报告将于7月12日(星期三)北京时间20:30公布，数据可能会显示整体通胀及核心通胀的下降速度都不足以让美联储结束紧缩。

美联储最近几个月强调，其政策决定将取决于经济数据走势。因此，尽管过去两年困扰着消费者的价格上涨确实明显放缓，但这种减速很难让美联储官员相信他们可以停止加息。

虽然官方尚未做出预测，但投资者需要密切留意核心CPI的数据，因为对于美联储的实际决策，核心CPI将是关注的重点。

三、7月27日：美联储议息会议

美联储将于北京时间7月27日凌晨02:00公布利率决议，半个小时后，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

在上周出席欧洲央行年度论坛时，美联储主席鲍威尔并未排除美联储在7月和9月连续两次会议加息的可能性。

事实上，随着美联储近几个月来一路向外界释放鹰派的措辞，目前确实有不少人开始相信，美联储政策制定者对年底联邦基金利率将来到5.5-5.75%的预言最终会实现。

目前，市场几乎已经锁定了对7月加息25个基点的预期。CME美联储观察工具显示，截至发稿，市场预计美联储在7月政策会议上加息25个基点的概率已高达88.7%，而按兵不动的概率仅为11.3%。

四、美股Q2财报期拉开帷幕

7月14日，美股第二季度财报季将揭开序幕，届时美国大型银行摩根大通、富国银行和花旗集团一如既往地打头阵。此外，备受关注的大型科技股也将陆陆续续公布财报。美股最近这波由科技股一手撑起的涨势到底能不能延续下去，即将面临严峻考验。

在宏观经济逆风的负面影响下，投资者迎来的可能是三年来最糟糕的财报季。

分析师们预计，标普500指数成分股公司将连续第三个季度出现盈利下滑。根据FactSet提供的数据，第二季度标普500指数成分股每股收益（EPS）预计会比去年同期下降6.8％。如果这一预测成真，这将是自2020年第二季度以来企业利润出现的最大降幅。

编辑/Somer