本文来源：华尔街见闻，部分内容综合自金十数据

虽然新增就业显著放缓，表明劳动力市场出现松动，但失业率仍处于历史低位水平，且薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲。因此，本次非农报告可能不会令美联储考虑7月暂停加息。

6月“小非农”ADP报告超预期一倍多后，非农报告意外爆冷，新增就业显著低于预期。

7月7日周五，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月非农新增就业20.9万人，预期22.5万人，5月份数据从33.9万人下修至30.6万人。新增就业连续第14个月超过预期后，华尔街终于免遭被“打脸”。

6月失业率从5月下降0.1个百分点至3.6%，与预期持平。

6月平均每小时工资同比为4.4%，预期4.2%，前值为4.3%；环比增速为0.4%，预期0.3%，前值从0.3%上修至0.4%。

与此同时，6月劳动力参与率为62.6%，预期和前值均为62.6%，这表明有更多的人进入劳动力市场。

在这份有所“降温”的数据公布后，交易员减少对美联储进一步加息的押注，美国利率期货定价11月加息的概率从之前的45%降至39%，美联储互换略微降低了美联储今年（再有）第二次加息的可能性。

但对于美联储7月加息的预期，联邦基金利率定价这一可能性为89%，较数据公布前略有上升。

本次报告将是美联储7月25日-26日议息会议前的最后一份非农报告。但总体而言，这对美联储来说并不是最好的情况。虽然总体就业数据弱于预期，但20万人以上的非农数据依旧非常强劲。

此外，年工资增长仍然过高，无法与美联储2%的通胀目标保持一致；失业率下降，参与率保持稳定，工资略有上涨，这表明需要更多的政策紧缩来降温，正如美联储主席鲍威尔在6月暂停加息后所暗示的那样，美联储几乎肯定会在本月晚些时候恢复加息。

虽然新增就业显著放缓，表明劳动力市场出现松动，但失业率仍处于历史低位水平，且薪资增长坚挺，整体而言，美国就业市场仍然强劲。因此，本次非农报告可能不会令美联储考虑7月暂停加息。

最新美联储会议纪要显示，上月会议上几乎所有官员都支持，进一步加息，以拉低远高于美联储2%目标的通胀水平。美联储最新利率点阵图预测显示，今年可能还会再加息两次。

截至发稿，芝商所（CME）美联储观察工具显示，市场预期7月美联储加息25个基点的概率较报告公布前的90%以下升至95%，不过，9月继续加息25基点的概率小幅下降至24%，报告公布前这一概率接近30%。

美国6月CPI将在下周三公布，或为7月加息一锤定音。

编辑/Corrine